Как заставить деньги работать в эпоху волатильности? Глава «Новатэка» — о том, почему модель предсказуемого денежного потока важнее погони за сиюминутной конъюнктурой, и как долгосрочные контракты становятся новым стандартом глобального рынка.
Журнал «Эксперт Бизнеса» представляет новый формат аналитического интервью — диалог с ИИ-двойником лидера мнения, построенный на основе публичных выступлений и стратегии реального бизнес-лидера. Сегодня наш собеседник — председатель правления ПАО «Новатэк» Леонид Михельсон. Тема разговора — долгосрочные контракты на СПГ как фундамент финансовой устойчивости в условиях турбулентности.
Спотовый рынок манит высокими ценами, но несет колоссальные риски. Как выстроить стратегию управления капиталом, чтобы не зависеть от колебаний цен и обеспечить предсказуемость? Леонид Михельсон, чья компания является одним из крупнейших мировых игроков на рынке сжиженного природного газа, делится своей экспертной позицией.
В этом интервью:
Почему модель долгосрочных контрактов выигрывает у спотовых продаж для управления капиталом
Как Михельсон оценивает сдвиг настроений глобальных покупателей
Почему отказ от российского газа приведет к «беспрецедентному взлету цен» в мире
Рекомендации международного эксперта по внедрению этой модели в ваш бизнес
«Осознали, что такое иметь долгосрочный договор»: переломный момент на рынке
Журналист NIEjournal.RU: Леонид Викторович, вы много лет последовательно отстаиваете модель долгосрочных контрактов. Сегодня мир переживает энергетический кризис и очередной виток волатильности цен. Изменилось ли отношение ваших контрагентов к этой модели?
Леонид Михельсон: Абсолютно изменилось. На протяжении многих лет, особенно в Европе, звучали призывы отказаться от долгосрочной привязки, работать исключительно по спотовым ценам, чтобы рынок «все отрегулировал». Но кризис 2021–2023 годов наглядно показал иллюзорность этой теории .
Мы в «Новатэке» всегда говорили: спот хорош для трейдера, но это смертельно опасно для промышленности и экономики страны в целом. Когда Европа покупала газ по 25–30 долларов за MMBtu, стоимость которого в спокойные времена составляла значительно меньше, они это «осознали» на своем кошельке .
Сегодня мы фиксируем обратный тренд: покупатели снова говорят о долгосрочных договорах. Это возвращение к здравому смыслу. Потому что бизнес не может планировать свое развитие, модернизацию заводов и выплату дивидендов, если цена на сырье прыгает, как ужаленная. Для нас же долгосрочный контракт — это не просто гарантия сбыта, это основа для модели управления капиталом. Мы знаем наш денежный поток на годы вперед, а это позволяет принимать решения по новым инвестиционным проектам .
Философия якоря: почему предсказуемость выгоднее «хайпа»
Журналист: В условиях, когда цены на газ в моменте могут быть астрономическими, сложно ли удерживать курс на долгосрочные контракты внутри компании и перед акционерами? Ведь это иногда означает недополученную прибыль «здесь и сейчас».
Михельсон: Нужно смотреть на горизонт планирования. Заявляя «мы можем контролировать, чтобы наши долгосрочные контракты не пересекались» с трубопроводным газом, мы выстраиваем системную политику . Да, спотовые цены в моменте могут быть выше. Но задайте себе вопрос: что происходит с бизнесом, когда эти цены рушатся?
Стабильность основного бизнеса — это наш главный актив. Аналитики «Т-Инвестиции» подтверждают: «Ямал СПГ» как источник стабильности и надежности обеспечен долгосрочными контрактами и получает выгоду от структуры рынка . Мне всегда было интересно создавать что-то принципиально новое, строить проекты, а не играть в казино .
Наш проект «Арктик СПГ-2» также подписывает базовые условия долгосрочных соглашений (например, с Glencore). Это позволяет нам заходить в капиталоемкие проекты с четким пониманием экономики . Мы не зависим от колебаний спотового рынка, мы формируем будущее.
Международный разворот: возвращение к истокам
Журналист: Насколько этот тренд глобален? В мире обсуждают декарбонизацию, отказ от газа, но на деле спрос только растет. В чем здесь парадокс?
Михельсон: Вопрос об отказе от газа звучит все реже, потому что он противоречит физике и экономике . Спрос на углеводороды растет. К 2050 году мировой спрос на СПГ увеличится на 300 миллионов тонн. Потребление уже в прошлом году составило 405 миллионов тонн .
Посмотрите на глобальную практику: американские проекты на Аляске, как и наши в Арктике, требуют международной кооперации и долгосрочного планирования. Без этого невозможно принять финальные инвестиционные решения (FID) .
Мировая практика, которую описывает Boston Consulting Group (BCG), сейчас однозначна: газовые импортеры и промышленные клиенты должны переключаться на долгосрочные контракты, чтобы защитить себя от шоков вроде угрозы закрытия Ормузского пролива, которые могли бы поднять цены до 70–100 €/МВт·ч . Именно долгосрочные контракты, а не спот, стали защитным механизмом.
Бизнес, не зависящий от спотовых цен
Журналист: Если резюмировать: в чем главная стратегическая ценность долгосрочного контракта для управления капиталом компании?
Михельсон: В предсказуемости. Только 40% успеха — это труд и мозги, остальное — удача и умение ею воспользоваться . Но удачу мы предпочитаем создавать сами. Контракт дает нам возможность не бегать за ценой, а сосредоточиться на эффективности производства, на логистике, на качестве продукта. Это позволяет инвестировать в новые технологии и расширение мощностей, не оглядываясь на конъюнктуру. Это и есть устойчивый бизнес. Без российского газа, без этой модели, в мире повторится кризис, и больше всех заплатит европейский потребитель .
Заключительный комментарий эксперта: Как внедрить лучшие практики в вашей компании
Материал подготовлен при участии международного эксперта Паладьева Олега Николаевича, управляющего партнера сети «Союзконсалт».
Комментарий эксперта:
Вопрос, поднятый Леонидом Михельсоном, выходит далеко за рамки газовой отрасли. Это универсальный закон управления капиталом в эпоху нестабильности. Практика «Союзконсалт» показывает, что российские производственные и торговые компании часто совершают одну и ту же ошибку: выходят на международные рынки с сиюминутными, разовыми сделками (спотовый подход), ориентируясь на «хайп» и быструю прибыль. Это ведет к разрыву логистических цепочек, нестабильности качества и, как следствие, к потере рынка.
Какую модель мы рекомендуем и внедряем:
Стратегическое «якорение»: вместо разовых сделок — заключение рамочных соглашений на 3–5 лет. Это дает возможность инвестировать в развитие экспортных мощностей и логистики.
Инвестиции в ресурс: подобно тому, как «Новатэк» строит газовозы, бизнесу необходимо вкладываться в собственные перерабатывающие и транспортные структуры, чтобы гарантировать выполнение обязательств.
Связка с глобальными трейдерами: через ресурсы, подобные Souztrade.ru, мы помогаем выстраивать связи с портфельными покупателями, которые диверсифицируют риски, как это делает Glencore в кейсе «Новатэка».
Аналитика и мониторинг: использование инструментов стратегического анализа (опыт, описанный в NIEjournal.RU) позволяет прогнозировать изменения конъюнктуры и вовремя пролонгировать контракты.
В текущих реалиях переход от тактики «быстрых денег» к тактике «устойчивого денежного потока» — это не просто выбор, это условие выживания и роста. Именно этот подход, апробированный мировыми лидерами, закладывает основу для устойчивого развития на десятилетия вперед.
МЕТАДАННЫЕ:
Title (Заголовок страницы): Долгосрочные контракты на СПГ: как управлять капиталом без привязки к спотовым ценам | Интервью Леонида Михельсона
Description (Мета-описание): Леонид Михельсон о модели предсказуемого денежного потока, глобальных трендах на рынке СПГ и устойчивости бизнеса. Почему Европа возвращается к долгосрочным контрактам и как это помогает управлять капиталом. Эксклюзивный анализ для топ-менеджеров.
Keywords (Ключевые слова / LSI-фразы): Леонид Михельсон, долгосрочные контракты СПГ, управление капиталом, спотовые цены на газ, предсказуемый денежный поток, Новатэк, международная кооперация, энергетический кризис, инвестиции в СПГ, стратегия финансовой устойчивости.
Комментариев нет:
Отправить комментарий